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【談股論金】日圓升值不利美股資金動能
http://www.epochtimes.com/b5/16/4/11/n7544531.htm
Apr 11th 2016, 23:51



【大紀元2016年04月12日訊】（大紀元記者張東光綜合報導）日圓兌美元週一（11日）收盤升破108，創下17個月新高價，較去年6月的125.5約升值14%，許多美股投資人或許認為隨著美元兌日圓的貶值，美國企業出口日本的價格競爭力增強，這對美國企業的獲利將有所幫助。
不過，從資金的移動角度來看，這卻不是個好消息。過去由於日圓利息較低，許多套利交易（carry trade）者會舉借大量日圓換成美元，然後坐享日圓貶值和美元資產（含美股）上漲的雙重好處。
現在，日圓兌美元反貶為升象徵著大量套利交易的平倉，這意味著美股的資金動能或將告罄的一大警訊，日圓的升值已成了「風險趨避」的一個重要訊號。
此外，日圓升值首當其衝的是日本出口企業和日本股市，過去三年來安倍首相二度上任後導致日圓大貶和日股大漲的紅利消失了，現在由於日圓的升值，日本股市的風險正不斷攀高。日經225指數今年來跌幅約17%，已多少反映日圓升值的事實，後勢恐將隨著日圓的續升而持續探低。
今年來日圓兌美元升值幅度約11%，成了亞洲最強勢的貨幣，疲弱的日本經濟很可能承受不起如此折騰，因此市場目前正密切關注日本政府何時介入干預。樂觀者認為日本當局若出手干預，日圓可望在年底回貶至115。
悲觀者卻認為從安倍首相近期的談話，以及日本在與美方協商跨太平洋夥伴關係（TPP）時擔心被貼上貨幣操縱標籤的因素，日圓兌美元易升難貶，一旦日圓升破100後，未來向80~90區間邁進也非不可能。
素有「日圓先生」之稱的日本前副財務大臣榊原英資最新預測，日圓兌美元近期可望升破105，年底前可能升破100心理關口。
責任編輯：李玉






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