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希臘危機兩結局：茶壺風暴或雷曼翻版
http://www.epochtimes.com/b5/15/6/30/n4468988.htm
Jun 30th 2015, 08:25

【大紀元2015年06月30日訊】（大紀元記者張東光報導）希臘退歐危機重燃，全球股市週一（29日）聞訊重挫，許多投資人不禁要問：到底希臘危機僅是歐元區內部的「茶壺風暴」，還是足以撼動未來幾年全球經濟走向的2008年「雷曼事件」翻版，在7月5日希臘公投揭曉前，市場多空論述勢必激盪不已。

《市場觀察》網站樂觀認為，美國經濟這五年來已穩健復甦，且美國與希臘的貿易佔比很低，希臘動盪對美國僅能掀起短暫的漣漪，不足以產生深遠的影響。
此外，在2010年希臘危機首次出現時，希臘的債權人多數是民間金融機構，但現在已大部份換手至國際貨幣基金（IMF）、歐洲央行（ECB）和歐元區政府，因此該文章估計希臘違約的傷害不會外溢到希臘以外的地區或民間機構。
誠如富國銀行經濟學家布拉德（Sam Bullard）所說，相關機構已築起了多道防範希臘違約連鎖反應的圍欄。
另就貿易面而言，美國2014年出口希臘的金額為7.73億美元，僅佔美國總出口的0.5%（多數為農產品），即使希臘經濟崩潰，對美國整體的影響不大。
再者，美國政府沒有直接曝險希臘債務，美國投資人也對希臘股市曝險很少，而希臘的經濟產值約等於美國的康涅狄格州，對美國的實質影響微乎其微。分析師反倒認為，來自中國的經濟烏雲，反而比希臘危機更具有威脅。
儘管如此，道指週一仍然重挫350點（或1.95%），除吃掉今年漲幅外，也創近5個月最低收盤價，恐慌指數VIX單日飆升34%至18.85點。重災區的歐股則跌幅更重，法國CAC指數和德國DAX指數分別大跌3.7%和3.6%。
投資人除擔心希臘危機，對於希臘官員不想償還IMF借款感到震驚外，也對中國股市週一續挫且進入熊市範圍，以及波多黎各的債務危機等利空感到不安。專家估計，如果這種負面氛圍持續，美聯儲（FED）很可能延後升息步伐，以免加大市場的波動。
FED副主席杜德利（William Dudley）上週五（26日）稱希臘局勢「不按牌理出牌」。《華盛頓郵報》報導估計，如果希臘危機時間拖長，美元和美國公債將吸引避險買盤，恐將進一步弱化美國的出口和經濟增長，一如FED主席耶倫數週前所說，希臘僵局的「外溢效果」可能影響FED對未來的展望。
部份悲觀的分析師擔心，如果雅典情況惡化，金融市場的恐慌情緒將蔓延，投資人不僅將撤離投資希臘的資金，也會撤出西班牙、意大利等債務較高的歐元區會員國，然後間接衝擊整體歐元區和彼岸的美國。
他們還擔心，希臘債務危機至此，投資人總習慣於希臘或債權人會在最後一分鐘讓步，然後股市以慶祝行情收場。而這一次，希臘債務危機似乎進入了最後的攤牌階段，未必會以喜劇收場。
部份謹慎的專家建議，投資人應該擔心的或許不是希臘債務規模大不大，或是對美國的實質衝擊如何，而是希臘退歐的「外溢效果」或「骨牌效應」。
2008年「雷曼事件」爆發時，美國當局也曾錯估形勢，認為只是一家投資銀行的破產，絕沒想到它竟牽扯了次級房貸風暴的連鎖效應。次貸風暴初期，許多分析師還認為雷曼事件不過是一個「茶壺風暴」，想不到後來竟愈演愈烈。
責任編輯：李玉


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