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歐洲央行7月決議維持低利率 不排除QE
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Jul 5th 2014, 06:17

【大紀元2014年07月05日訊】（大紀元記者鄒芸綜合報導）歐洲央行週四（7月3日）決定維持負利率政策不變，同時將指標再融資利率保持在0.15%的記錄低點，並詳述定向長期再融資操作（TLTRO）的具體細節。歐洲央行行長德拉吉表示，將等待這些政策顯效，但不排除推出量化寬鬆政策（QE）。

歐洲央行本月按兵不動 等待現有措施顯效歐洲央行週四召開利率決議會議，24名成員組成的歐洲央行理事會宣佈繼續維持0.15%的主要再融資利率、-0.1%的隔夜存款利率以及0.40%的隔夜貸款利率不變，以等待現有措施顯效。會議結果符合市場的普遍預期，同時對其新的刺激措施表現出更大的關注。
歐洲央行6月份將定項再融資利率削減至紀錄新低，並首度將存款利率降至負值，同時還提出了定向長期再融資操作（TLTRO）及準備推出大規模購買資產抵押債券（asset-backed securities，簡稱ABS）的計劃，也即是歐洲版的量化寬鬆（QE）政策。
各種舉措目的都是為了刺激歐洲各國銀行向企業和家庭放貸，促進經濟影響，擺脫通縮陰影。
目前，由於這些舉措對實質經濟提振效果尚未發酵，歐洲央行行長德拉吉表示，利率將「長時間」保持在目前的水平。雖然他沒有提供具體的時間框架，許多分析師預計，鑑於歐洲央行的通脹預測，低利率或將持續到2016年。
對抗通縮 不排除大規模購債
總部設在瑞士的國際清算銀行（BIS）週日（6月29日）警告說，超低利率可能助長金融市場的短暫繁榮，但並不為基本經濟面所支撐。BIS說：「太晚或太慢恢復正常的『貨幣政策』的風險不宜被低估」。
但是德拉吉仍堅持維護歐洲央行的寬鬆貨幣政策。歐洲央行還決定，從9月份開始，展開一項為期4年的定向長期再融資計劃（TLTRO），若銀行達到設定的目標（基準），將可以從歐洲央行借入高達1萬億歐元的資金，以此鼓勵銀行更加積極地放貸，特別是對歐元區二線國家的中小企業放貸。
歐洲央行要求，第一類是在截至2014年4月的12個月內擴大合規貸款（借給企業和家庭，住房抵押貸款除外）的銀行，必須在2年內保持這種擴張水平，否則將必須在計劃到期前2年償還資金。
另一類是在同期收縮了合規貸款的銀行，可以在未來一年內保持不變，但一年後這種下滑的態勢必須被遏制，並且在2016年4月前不能進一步收縮。
野川證券經濟學家馬修斯（Nick Matthews）表示，歐洲央行的條件看上去很容易滿足，這是一個「慷慨的計劃」。
德拉吉表示，上個月的措施應有助於推動全年通脹逐步走高。目前歐元區的通脹水平在0.5%左右，遠低於歐洲央行2%的目標值。
德拉吉還說，若歐元區長期通脹過低，並不排除採取「非常規措施」——大規模購買資產抵押債券（ABS）——金融市場上被稱為量化寬鬆的金融資產採購計劃。但他暗示，在推出ABS之前，央行貨幣決策官員寧願等待六月的措施效果之後再做決定。
歐洲央行會議紀要將公開 投資者或「有機可圖」
歐洲央行行長德拉吉還宣佈，將全面改革其決策和溝通系統，並承諾從2015年1月開始公開上一次的政策會議紀要，從而與各大主要央行目前的做法一致。
德拉吉說，從明年1月起，歐洲央行的會議間隔從目前的1個月延長至6個星期。因為目前每月的會議安排讓市場對歐洲央行行動的期望值太高，而且需要額外的時間準備會議紀要。
根據對美聯儲等央行的研究，披露政策會議記錄能讓外界更多瞭解貨幣當局的思路，從而使得央行的決策更具有可預期性，市場再也不必僅僅憑藉歐洲央行行長德拉吉在會後新聞發佈會的講話來揣測。
彭博報導評論說，歐洲央行此舉將讓投資者減少對央行行動的意外程度，同時也給投資者提供了一條新的生財之道。但是央行24位執委的記名投票結果仍然保密的話，其對市場投資者預期的影響也仍然難料。
（責任編輯： 高松）








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