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經濟學家：中國銀行體系出現前所未有的脆弱
http://www.epochtimes.com/b5/16/6/5/n7967267.htm
Jun 5th 2016, 19:03



【大紀元2016年06月06日訊】（大紀元記者高紫檀報導）隨著中國大陸銀行淨利潤迅速降低及不良貸款率的上升，銀行體系的風險日益暴露。近日，中國知名經濟學家易憲容發布警告稱，中國銀行體系出現前所未有的脆弱。
據4月18日前發布年報的中國18家上市銀行年報統計，2015年18銀行淨利潤總計1.21萬億元，同比增速進一步放緩5.48個百分點至1.91%。其中，五大行增速降至0.69%（2014 年：6.52%），幾乎歸零。
公開的資料還顯示，2016年三月底中國銀行業的不良貸款增加到了13,920億元，農村金融機構的不良貸款率超過2%，中國農行更高達2.39%。
國際金融機構認為，當前中國銀行業虧損驚人。2016年2月，對沖基金黑曼資本管理公司創始人Kyle Bass曾認為，中國銀行業股本虧損可達3.5萬億美元（約23萬億元人民幣）。法國興業銀行最新的報告指，中國銀行業的整體損失或會達8萬億元人民幣，等於商業銀行資本的60%。如果通過債轉股把一些企業不良貸款轉去銀行，問題可能會更大。
針對中國銀行業面臨的問題，大陸經濟學家易憲容近日發表文章認為，中國內地銀行體系從以下幾方面看出現了前所未有的脆弱。
易憲容是中國著名經濟學家，曾任中國社科院金融研究所金融發展室主任。
從存貸利差全面縮小看
易憲容說，從內地銀行的利潤增長點在一年內突然消失，就可看出銀行業體系的脆弱。
對於內地銀行業而言，利差是盈利模式的核心，隨著內地的利率市場化改革深化，存貸款利率全面放開，內地銀行存貸款利率全面走低，一旦利差全面縮小，內地銀行業的利潤肯定全面下降。
易憲容認為，儘管近兩年政府總希望降低金融市場的融資成本，向市場注入更多的流動性，讓實體經濟的企業更有動力增加投資。事實上，內地金融市場的流動性的確多了，但是這些錢並沒流入實體經濟、房地產，或在金融體系內循環，令內地金融市場炒風四起，亦讓內地銀行業的利潤急劇下降，變得更脆弱。
從產能過剩 社會需求下降看
易憲容認為，中國這個以銀行業主導的金融市場，企業絕大多數融資都來自銀行體系（目前占整個社會融資規模仍達70%），內地不少行業的產能嚴重過剩、企債風險增加、整個社會需求下降等都會反映在銀行業，這些都容易令銀行業變得脆弱。
從信貸擴張 房地產泡沫化看
易憲容說，2009年來的信貸過度擴張更表現出內地銀行業的脆弱，這種信貸過度擴張的資金流向「房地產化」經濟或讓經濟房地產密集。
據中共央行資料，2009年至2016年季度，內地銀行人民幣貸款累計達59.45萬億元。內地銀行信貸出現前所未有的過度擴張，特別是2015年來速度還在加快。
信貸的過度擴張導致房價迅速上漲。據中原地產的統計資料， 2004至2015年四個一線城市，北京、上海、廣州、深圳房價上漲分別為374%、346%、505%、420%。
易憲容認為，目前中國的房地產市場完全是以投機炒作為主導，只要房價下跌及房地產市場出現周期性調整，整個市場預期將完全逆轉。
而且這種房地產市場的周期性調整是不可能停下來，必致以房地產為主的銀行信貸資產全面縮水，並由此形成嚴重的惡性循環，而導致國內銀行體系的不良貸款快速增加。在這種情況下，內地銀行體系的嚴重脆弱性將完全曝露。
從銀行表外資產看
公開資料顯示，中國的銀行理財規模已達到了26萬億，在過去一年時間中理財餘額的規模增長了68%。
有分析顯示， 2015年開始，銀行利率市場化導致銀行的淨利差急劇縮小，使得銀行淨利潤負增長，為了完成考核指標，銀行只能通過做大規模來實現增長，但是做大貸款規模受到資本充足率的制約，還會受到監管部門的監管，於是就通過表外信貸進行業務擴張，大量的銀行貸款通過銀行理財的形式發放，這樣不計入資本充足率，也不計入新增貸款規模。
這一做法導致在過去一年中增加的十多萬億理財餘額，很多都是表外信貸。原因在於，隨著經濟的下滑，銀行的不良貸款越來越多，中國的銀行大多已經上市，為了粉飾報表，將大量的不良貸款轉移到表外，通過銀行理財來對接，表面上降低了銀行的貸款不良率。但實際上，銀行體系的實際壞帳率遠遠大於公開的數字。
分析人士稱，26萬億規模，一年增加68%的背後，是中國銀行業已經陷入了一個巨大的困局：「這已經是一個非常危險的超級大泡沫，而且可能已演變成龐氏騙局。」
責任編輯：孫芸




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