新闻要闻-新浪新闻: [股市]每日晚间实力机构点评热门个股精选(01/29 17:15)

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[股市]每日晚间实力机构点评热门个股精选(01/29 17:15)
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Jan 29th 2013, 09:15


    新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，投资者据此操作，风险自担。一切有关该股的准确信息，请以沪深交易所的公告为准。
　　天壕节能：坐拥现金奶牛 战略转型值期待
　　公司传统余热发电在运营项目158MW，在建和拟建项目97MW，在手项目充裕。按投资规模来控制，余热发电每年增长30%，三年内做到两个亿利润的目标压力不大。节能电机项目计划13年一期投产，14年二期投产，计划全部达产后贡献1亿利润；加上2013年国家对节能电机的补贴力度将明显加大，节能电机实现目标的可能性较大。2013年是平稳增长的一年，2014年开始战略转型效应将开始显现。
　　盈利预测与估值。不考虑未来可能的并购计划，仅从公司在手余热发电项目和节能电机投资计划测算，预计2012-2014年EPS分别为0.28元、0.38元、0.52元，当前股价对应PE分别为36倍、 27倍、20倍。考虑到公司所处行业未来巨大的增长潜力，首次给予"增持"评级。
　　(方正证券[微博] 周伟)
　　鲁西化工：园区一体化模式 业绩拐点渐现
　　丁辛醇先投产，13年盈利有保证国内大部分丁辛醇产能将在13年下半年至14年投产，对市场的冲击至少要在13年年底才显现。公司25万吨丁辛醇装臵有望在1季度试车投产，率先投产有望享受到13年盈利景气。按照目前丁辛醇的价格来测算，公司单吨净利约1200元/吨。己内酰胺采用环己烯法，成本优势明显。
　　公司己内酰胺工艺采用的是环己烯法，较主流环己烷法相比，废水少、安全性高，可变成本要低15-25%。按照当前己内酰胺价格测算，单吨毛利接近2000元，盈利好于市场预期。公司业绩即将迎来转折点，我们预计公司2012-2014年EPS分别为0.23元、0.42元和0.52元，上调至"推荐"的投资评级。
　　(银河证券 裘孝锋 王强)
　　江淮汽车：管理层大调整 进取性再激发
　　根据媒体报道，项兴初2012年6月始任公司重型商用车公司总经理期间，使江淮重卡的行业排名从2011年的第八位上升到了2012年的第六位。江淮重卡也在7月份实施了品牌聚焦：品牌统一为"格尔发"，原有的亮剑者、大功臣品牌予以取消。我们意识到，公司2012年11月份对乘用车实施双品牌战略，重卡的改革无疑具有先导性。我们认为，项兴初不足43周岁，经历丰富，思路活跃，在公司董事会的带领下，项兴初一定会为公司的发展带来新思路、新气象。
　　我们还注意到，目前公司净利润率比较低的重要原因之一就是零部件自给能力较弱，在产业布局完成之后，公司最重要的工作就是增强零部件自给能力。而项兴初和陈志平都具有在零部件企业工作的丰富经验，我们相信，这一安排与公司下一步的战略有密切关系。维持公司"推荐"的投资评级。
　　(东北证券 刘立喜)
　　奥飞动漫：奥飞之巴啦啦的荣耀与梦想
　　《巴啦啦小魔仙》电影上映对公司有重大意义：1)短期来看，票房若超预期将直接贡献业绩，同时相关衍生品已开始热卖并有望提升一季度业绩；2)长期来看，电影上映将进一步提升巴啦啦品牌价值，并为后续巴啦啦系列产品全线提价和推出种类更为丰富的衍生品做好准备。
　　维持盈利预测，维持"强烈推荐"评级。在未考虑票房超预期的情况下，维持预测2012-2014年EPS分别为0.44、0.61和0.85元，同比增速分别为35%、40%和40%。在目前股价(22.94元)下，对应PE为53、38和27倍，处于历史估值低位。我们看好奥飞动漫的长期增长潜力。短期来看，2013年公司将迎来业绩拐点(年增速将达40%)，同时存在诸多催化剂。维持公司"强烈推荐"评级，给予6-12个月目标价32元，有近40%的上涨空间，建议积极买入。
　　(中投证券 冷星星)
　　罗莱家纺：激励计划保障未来经营增长预期
　　我们维持12月底公司深度报告中的看法：预计2013年起公司业绩将从底部回升，未来若经济复苏公司弹性更大。从2012年下半年开始公司已充分反思前期经营上的偏差，并积极进行纠偏，在三季报开始已经有所体现，我们认为2012年是行业和公司自身双重因素导致的业绩底，即使2013年宏观经济维持现状，公司通过自身内部管理的纠正(费用率的下降)，业绩也有望能够恢复增长。公司加盟业务强的特征和连续三次订货会不强制压货带来的去库存相对更充分，将使得公司业绩在经济复苏时弹性更大。
　　以15%税率计算，我们维持对公司2012-2014年每股收益分别为2.64、3.22、4.06元的预测。我们维持公司2013年17倍PE估值，对应目标价54.74元，维持公司"买入"评级。未来催化剂在于地产成交量的持续回暖对家纺终端销售的滞后拉动，我们预计最快在二季度。
　　(东方证券 施红梅 糜韩杰)
　　中航飞机：运-20首飞 利好中航飞机发展
　　尽管短期业绩贡献有限，但长期利好中航飞机发展。飞机由试飞到批量生产一般需要3-5年，预计运-20服役要到2016年以后，短期业绩贡献有限。但长期来看，中航飞机作为运输机的主要制造商将成为行业发展的最大受益者。
　　维持"增持"投资评级。目前中航飞机资产整合已经完成，陕飞集团等资产已注入到上市公司中，运-8反潜机等新型号进入交付期，将开始为公司贡献业绩。我们认为中航飞机的业绩低点或已过去，未来随着ARJ-21、运-20以及C919的逐步交付，在未来的5-10年内公司盈利能力有望逐步改善。目前中航飞机较前期已取得较大涨幅，我们认为股价回调后将是介入良机。预计2012/2013/2014年公司EPS分别为0.08/0.11/0.15元，合理价格区间为12-13元，维持对公司"增持"投资评级。
　　(华泰证券 王轶铭 冯智)
　　星辉车模：玩具空间广 品牌渠道占先机
　　3.竞争优势：公司产能和渠道领先，在赢得品牌认知上占有先机。公司作为玩具车模行业龙头，车模款式丰富、渠道搭建成型，拥有同业领先的直销和新兴渠道，实现内外销快速增长，短期内领先优势明显。从长期上看，品牌认知度是玩具业最核心竞争力，而公司凭借在产品定位、产能和渠道上的领先优势，将在赢得消费者心智上占有先机，护城河有拓宽趋势。
　　给予"增持"评级，目标价20元。基于公司玩具车模持续持高增长、婴童车模业务未来拓展空间较大，我们预测公司12/13年EPS为0.69/0.97元；其中玩具业务贡献0.64/0.82元。结合相对和绝对估值，给予13年目标价20元，对应13年玩具/化工业务23/10倍市盈率，"增持"评级。
　　(国泰君安 王峰 穆方舟 吴冉劼)
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